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《证券市场周刊》2025年第36期 精华摘要

本期《证券市场周刊》围绕宏观经济走势、资本市场改革与热点行业投资机会展开深入分析，内容重点如下：

1. 宏观与政策

• 宏观经济：在稳增长政策持续发力的背景下，中国经济延续温和回升态势，出口和制造业改善明显。
• 政策导向：监管层强调资本市场“投资者保护”与“高质量发展”，进一步推动注册制完善和信息披露透明化。

2. 市场与资金面

• A股行情：市场震荡整理，投资者情绪趋于谨慎。北向资金流入结构性分化，重点流向新能源与科技蓝筹。
• 基金动向：公募基金调仓加快，偏好具备高成长逻辑的板块。

3. 行业与热点

• 新能源：光伏、储能在政策扶持与海外需求带动下迎来新一轮机会。
• 科技与AI：人工智能、算力基础设施仍是资金追逐的热点。
• 大消费：消费品龙头企业在成本压力缓解下盈利能力改善。

4. 投资策略

• 防御+成长并重：在经济恢复与市场波动的交织期，建议配置医药、食品饮料等稳健行业，同时关注新能源、AI 等成长性方向。
• 精选龙头：强调把握产业链中具有核心竞争力和全球竞争优势的公司。

📌 核心观点：
本期聚焦“在震荡市中寻找结构性机会”。监管改革稳步推进，资金面结构分化，投资者既要注重防御配置，也要前瞻布局新兴产业。